지금이 바로 Realty Income 주식을 사야 할 세 가지 이유

부동산 투자 신탁(REITs)은 자금을 조달하는 데 많은 비중을 두고 채무를 활용하는 기업들입니다. 이들은 대출 금리가 상승할 경우 큰 타격을 받을 수밖에 없죠. 현재 금리 환경이 불안정해짐에 따라 REIT 시장은 최근 몇 달 간 10% 가까이 하락했고, 그 중 Realty Income (O) 주식은 약 15% 가량 하락했습니다. 하지만 이러한 상황은 장기적으로 보면 Realty Income 주식을 사기에 좋은 기회가 될 수 있습니다. 다음은 이 주식을 장기적인 소득 투자로 고려해야 할 세 가지 이유입니다.

Realty Income

1. Realty Income은 가장 큰 넷 리스 REIT

현재 Realty Income에 대한 부정적인 전망의 주요 이유 중 하나는 바로 넷 리스 모델에 기반한 투자입니다. 넷 리스(NNN, Net Lease)란 임차인이 부동산 운영에 필요한 대부분의 비용을 부담하는 계약을 의미합니다. 이 모델은 임대인이 큰 포트폴리오를 보유할 경우, 위험을 줄일 수 있다는 장점이 있습니다. Realty Income은 약 15,400개의 부동산을 보유하고 있어, 같은 분야의 다른 REIT들과 비교했을 때 가장 큰 넷 리스 REIT로 자리잡고 있습니다.

 

이러한 큰 규모는 여러 면에서 유리하게 작용합니다. 먼저, Realty Income은 시장의 모든 큰 거래를 볼 수 있어, 그만큼 더 많은 투자 기회를 가질 수 있습니다. 또한, 다른 작은 경쟁자들이 감당하기 어려운 거래도 맡을 수 있으며, 규모가 크다는 점은 자본 시장에서 자금을 더 유리하게 조달할 수 있는 기회를 제공합니다.

 

현재 금리 인상 등으로 인해 Realty Income은 새로운 거래에서 얻을 수 있는 수익률이 줄어들었고, 일부 소매업체들이 약해지는 등 부정적인 요소도 있지만, 이러한 단기적인 어려움은 일시적인 문제입니다. 장기적으로 보면, Realty Income의 대형 REIT로서의 이점이 단기적인 문제보다 훨씬 더 클 것입니다.

2. Realty Income은 재무적으로 매우 강력하다

규모가 크다는 것만으로는 충분하지 않습니다. Realty Income은 또한 강력한 재무 구조를 자랑합니다. 회사의 신용 등급은 투자등급에 해당하며, 이는 자금을 더 유리한 조건으로 조달할 수 있음을 의미합니다. 규모와 재무적 강점 덕분에, Realty Income은 성장 투자에 필요한 자금을 자본 시장에서 더 쉽게 조달할 수 있습니다. 특히 REIT의 경우 세금 혜택을 위해 수익의 90% 이상을 배당금으로 지급해야 하는데, 이 과정에서 자금을 외부에서 조달하는 것이 매우 중요합니다.

 

REIT들은 주식 발행과 채권 발행을 통해 자금을 확보하고, 이를 바탕으로 새로운 부동산을 구입하는 방식으로 성장을 이루어갑니다. 이때 자본 시장에서 더 유리한 조건으로 자금을 조달할 수 있는 능력은 중요한 경쟁력이 됩니다.

3. Realty Income은 변동성에 강한 기업

REIT에 투자하는 이유 중 큰 부분은 안정적인 배당금을 기대할 수 있기 때문입니다. Realty Income은 30년 동안 매년 배당금을 늘려왔으며, 현재 6%의 배당 수익률을 제공합니다. 이는 REIT 평균 배당률인 약 3.7%에 비해 상당히 높은 수준입니다. 이처럼 안정적인 배당금은 회사의 재무적 강함을 증명하는 한 가지 예시입니다.

 

Realty Income은 지난 30년 동안 닷컴 버블, 대침체, 코로나19 팬데믹 등 어려운 시기를 겪으면서도 계속해서 배당금을 늘려왔습니다. 특히 대침체 동안에도 임대율이 96.6%를 밑돌지 않았습니다. 현재 임대율은 약 98.7%에 달하고 있어, 회사의 비즈니스는 여전히 안정적으로 운영되고 있습니다. 이는 Realty Income이 어떤 위기 상황에서도 꾸준히 수익을 창출할 수 있음을 보여줍니다.

 

이처럼 회사의 오랜 역사와 변동성에 대한 강한 내성을 바탕으로, 현재의 금리 변동성도 잘 넘길 것으로 예상됩니다. 금리가 다시 안정세를 보이게 되면, Realty Income은 더욱 공격적인 투자 전략을 구사할 수 있으며, 이를 통해 투자자들에게 더 높은 수익을 제공할 수 있을 것입니다.

Realty Income의 배당 수익률은 역사적인 수준

현재 Realty Income의 6% 배당 수익률은 지난 10년 중 가장 높은 수준에 근접하고 있습니다. 이 회사의 규모와 재정적 강점, 그리고 시장 변동성에 대한 내성을 고려할 때, 장기적인 배당 투자자들에게는 훌륭한 선택이 될 수 있습니다. 만약 아직 Realty Income에 투자하지 않았다면, 지금이 좋은 기회일 수 있습니다. 이미 보유하고 있다면, 더 많은 주식을 추가하는 것도 고려해볼 만합니다.

결론

금리가 변동하는 불안정한 시장 환경에서 REITs는 종종 큰 타격을 입게 됩니다. 그럼에도 불구하고 Realty Income은 30년 이상의 역사 동안 변동성을 잘 관리해왔고, 지금도 높은 배당 수익률을 제공하고 있습니다. 장기적인 투자 관점에서 보면, Realty Income은 매우 매력적인 선택이 될 수 있습니다. 회사의 규모, 재무적 강점, 그리고 변동성에 대한 강한 대응력을 고려할 때, 현재의 주가는 장기적인 소득 투자자들에게 매력적인 기회를 제공합니다.

 

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